BP completa l'acquisizione di Archaea Energy per 4,1 miliardi di USD — uno dei maggiori operatori RNG negli USA

Il gruppo BP ha comunicato il 28 dicembre 2022 di aver finalizzato l'acquisizione di Archaea Energy – produttore statunitense di gas naturale rinnovabile (RNG) ed energia da biogas da discarica. Il valore dell'operazione è stato stimato in 4,1 miliardi di USD, includendo un prezzo di 26 USD per azione e circa 800 milioni di USD di debito netto. L'annuncio dell'operazione era stato dato nell'ottobre 2022, mentre gli azionisti di Archaea l'hanno approvata il 13 dicembre.

Cosa ha acquistato BP

Secondo Waste Dive, Archaea è diventata una società pubblica nel settembre 2021 a seguito di una fusione con Aria Energy realizzata tramite una SPAC, affermandosi rapidamente come uno dei principali sviluppatori di progetti RNG da biogas da discarica negli USA. La società si specializzava nell'acquisizione e modernizzazione di sistemi esistenti di biogas da discarica e nel loro potenziamento con l'upgrading (purificazione del biogas) a biometano. Dave Lawler, presidente di BP America, ha dichiarato che BP vede "un'enorme opportunità" di sviluppo del proprio business bioenergetico grazie all'integrazione completa di Archaea.

Perché l'RNG da biogas da discarica è attraente

Negli USA, l'RNG venduto come carburante per il trasporto può generare preziosi strumenti regolatori: unità RIN nell'ambito del Renewable Fuel Standard federale e crediti nei sistemi statali per carburanti a basse emissioni, come il californiano LCFS. Il biogas da discarica rappresenta inoltre una fonte comoda – le discariche esistono già, dispongono di reti di degasaggio e i clienti del gas sono accessibili grazie a un'infrastruttura gasiera ben sviluppata.

Perché i colossi acquistano portafogli anziché costruire da zero

La costruzione di un impianto RNG ex novo richiede l'ottenimento di permessi, accordi con il proprietario della discarica, allacciamenti alla rete e capitali per l'upgrading del biogas. L'acquisizione di una società con impianti già operativi abbrevia questa catena: i volumi di gas e i ricavi sono immediati, mentre l'ampliamento dei sistemi esistenti (aumento del prelievo di gas, aggiunta di linee di upgrading) può risultare più economico rispetto a nuovi progetti.

Significato di mercato

La transazione è stata una delle più grandi nel settore del biogas in quel periodo e ha dimostrato che i grandi gruppi petroliferi considerano l'RNG come un segmento in crescita del proprio portafoglio a basse emissioni. Allo stesso tempo, la consolidazione intorno a pochi grandi operatori potrebbe modificare la dinamica del mercato per gli sviluppatori più piccoli, soprattutto nelle trattative per l'accesso alle discariche e ai punti di immissione in rete.

Cosa significa per la Polonia e l'Europa

In Europa, il mercato del biometano è più frammentato e si basa sulle garanzie di origine e sui meccanismi di sostegno nazionali. L'esempio statunitense mostra tuttavia la direzione che potrebbero seguire anche i colossi oil&gas nell'UE: l'acquisizione di portafogli già esistenti di impianti anziché la costruzione ex novo.