Japon : GX-ETS – système obligatoire d'échange de quotas d'émissions à partir de l'année fiscale 2026, corridor de prix de 1700 à 4300 yens

Le système japonais d'échange de quotas d'émissions GX-ETS (Green Transformation Emissions Trading System) est un système obligatoire de type cap-and-trade, similaire au système ETS de l'Union européenne. Selon le cabinet Anderson Mori & Tomotsune, la loi sur la promotion de la transformation fluide vers une économie à faibles émissions et axée sur la croissance (GX Promotion Act) a été amendée le 28 mai 2025, et le GX-ETS devait être lancé le 1ᵉʳ avril 2026. Transatlantic Law confirme que le système a commencé à fonctionner pleinement le 1ᵉʳ avril 2026, passant de la ligue volontaire GX League à un régime juridiquement contraignant. L'année fiscale 2026 est toutefois une année préparatoire : les entreprises mesurent et rapportent leurs émissions, tandis que les autorités finalisent les règles du marché. Les échanges de quotas sont prévus pour l'automne 2027.

Qui est concerné

La participation est obligatoire pour les entités appelées Large Emitters, dont les émissions directes moyennes annuelles de CO₂ (Scope 1) au cours des trois dernières années s'élèvent à au moins 100 000 t (article 33 de la loi amendée). Le gouvernement estime que cela concernera environ 300 à 400 entreprises, notamment Nippon Steel, Toyota Motor et JERA, responsables de près de 60 % des émissions de gaz à effet de serre du Japon. Transatlantic Law précise que le système couvre pour l'instant les émissions directes, et non les émissions indirectes (Scope 2) ou celles de la chaîne d'approvisionnement (Scope 3).

Allocation des quotas

Le ministre de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie alloue gratuitement des quotas aux Large Emitters, conformément à une politique d'allocation tenant compte des spécificités sectorielles (article 34). Selon AMT, deux méthodes sont appliquées : les benchmarks sectoriels (lorsqu'il est nécessaire de prendre en compte les spécificités des secteurs énergivores) et le grandfathering, c'est-à-dire une allocation basée sur les émissions historiques de l'entreprise, admise lorsque les benchmarks sont difficiles à établir. Lors des allocations, les actions de réduction antérieures, le risque de délocalisation de la production (quotas supplémentaires pour les producteurs de biens échangeables), les investissements en R&D dans le domaine GX et les changements de niveau d'activité (ajustement dans une fourchette de ±7,5 %) sont pris en compte. Les projets de décrets d'application et de politique d'allocation ont été publiés pour consultation le 16 janvier 2026.

Échanges et corridor de prix

Les quotas peuvent être échangés sur un marché administré par l'agence GX (GX Accelerating Agency, articles 38, 77, 111). Les entreprises dépassant leur allocation doivent acheter des quotas ou payer une « redevance de compensation » pour les quotas non amortis, calculée comme le volume de quotas non amortis × prix de référence maximal × 1,1 (article 41). Le METI a établi en décembre 2025 un corridor de prix pour la première année du système : 1700 yens (environ 11 USD) par tonne de CO₂ comme limite inférieure et 4300 yens (environ 27 USD) comme limite supérieure. Selon Eco-Business, la limite supérieure correspond au coût estimé du passage du charbon au GNL dans le secteur énergétique, tandis que la limite inférieure repose sur les prix historiques des J-Credits négociés sur le marché carbone de la Bourse de Tokyo. À partir de l'année fiscale 2027, les deux limites devraient augmenter chaque année du taux d'inflation plus 3 points de pourcentage. Si les prix restent durablement en dessous de la limite inférieure, les autorités peuvent réduire le nombre de quotas en circulation.

Registre des quotas et garanties

Selon AMT, la propriété des quotas est établie sur la base des inscriptions dans le registre des comptes de quotas (article 46), et le transfert n'est effectif qu'après l'enregistrement de l'augmentation sur le compte de l'acquéreur (article 51). L'acquéreur de bonne foi, qui a reçu des quotas enregistrés, peut les acquérir valablement, sauf s'il a agi de mauvaise foi ou avec une négligence grave (article 54). La loi amendée ne contient actuellement aucune disposition interdisant la constitution de gages sur les quotas. Transatlantic Law ajoute que le système prévoit à la fois un prix de référence maximal et un prix standard pour les ajustements, fixés respectivement à 4300 et 1700 yens par tonne pour l'année fiscale 2026, avec un mécanisme d'ajustement progressif pour les années suivantes. Eco-Business souligne que les entreprises en déficit de quotas peuvent remplir leur obligation en payant le prix plafond, au lieu d'acheter des permis sur le marché.

Offsets

Les Large Emitters dépassant leur allocation peuvent utiliser des crédits externes – J-Credits et crédits du Joint Crediting Mechanism (JCM) – pour couvrir jusqu'à 10 % de leurs émissions réelles de CO₂ (AMT, Transatlantic Law). Selon un rapport du groupe de travail de l'Agence des Services Financiers du 20 juin 2025, le marché des crédits carbone nécessite notamment la divulgation d'informations et la prévention des conflits d'intérêts.

Et le biogaz ?

Le seuil de 100 000 t CO₂ par an signifie que le système n'englobe pas les unités de méthanisation typiques. Leur rôle pourrait cependant émerger en tant que source de crédits ou comme moyen de réduire la consommation de combustibles fossiles dans les installations couvertes par l'ETS. Les règles détaillées pour la reconnaissance de tels crédits doivent être vérifiées dans les documents du METI.