Shell acquiert Nature Energy : le premier producteur européen de biométhane rejoint le groupe

Shell a annoncé le 28 novembre 2022 l'acquisition de 100 % des parts de Nature Energy, le plus grand producteur de biométhane en Europe. La valeur de la transaction était estimée à environ 1,9 milliard d'euros, soit près de 2 milliards de dollars. Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie du groupe visant à développer des carburants à faible émission de carbone et montre que le marché du biogaz et du biométhane commence à attirer les plus grandes entreprises du secteur énergétique. Il s'agit de l'une des plus importantes transactions de l'histoire du secteur en Europe.

Ce qui change

Nature Energy construit et exploite des unités de méthanisation dans lesquelles, à partir de fumier, de lisier et de déchets issus de l'agriculture et de l'industrie agroalimentaire, elle produit du biométhane injecté dans le réseau gazier. Le marché danois est l'un des plus développés en Europe — la part du biométhane dans le réseau dépasse un quart, et le gouvernement annonce une croissance continue. Pour Shell, cette acquisition signifie un accès aux actifs existants, aux compétences en matière de conception et d'exploitation, ainsi qu'à un portefeuille de nouveaux projets.

Cette transaction illustre une tendance plus large : l'intérêt des grands groupes pétroliers pour le biométhane augmente, car il s'agit de l'un des rares carburants renouvelables pouvant être directement utilisé dans l'infrastructure gazière existante. Auparavant, en octobre 2022, bp avait annoncé l'acquisition du producteur américain de gaz naturel renouvelable (RNG) Archaea Energy.

Importance pour le secteur en Pologne

Pour les investisseurs et propriétaires d'unités de méthanisation en Pologne, cette transaction montre que les actifs liés au biométhane ont une valeur élevée et que de grands acteurs, disposant de capitaux et de technologies, entrent sur le marché. Pour le secteur national, cela peut signifier à la fois une concurrence pour les matières premières et les emplacements, mais aussi des opportunités de collaboration ou de cession de projets.

Il est également important de noter que les succès danois reposent sur plusieurs éléments : un soutien stable au biométhane, une collaboration étroite avec le secteur agricole (fumier et lisier comme principales matières premières), un réseau gazier intégré et un système de certification. La Pologne, où le cadre juridique pour le biométhane est encore en cours d'élaboration, peut s'inspirer de ces modèles.

Ce que révèle la transaction sur l'évaluation des actifs

Le prix de la transaction montre que le marché évalue non seulement les installations existantes, mais aussi le portefeuille de projets de développement, les compétences des équipes et l'accès aux matières premières. Pour les propriétaires de petites unités de méthanisation, cela signifie que leurs actifs — avec un accès garanti aux matières premières, un raccordement au réseau et les autorisations nécessaires — peuvent avoir une valeur stratégique. Pour les banques et les fonds d'investissement, c'est un signal indiquant que le biométhane est une classe d'actifs pouvant être financée à grande échelle, à condition qu'un système de soutien prévisible soit en place.

Et ensuite

La finalisation de la transaction nécessite les approbations des régulateurs, ce qui, selon les annonces, devrait intervenir au début de l'année 2023. Le marché observera comment Shell entend développer les actifs de Nature Energy : au Danemark et dans d'autres pays. Pour l'Europe, cette transaction pourrait accélérer la consolidation du marché et renforcer l'importance des contrats à long terme pour la fourniture de biométhane à l'industrie.